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指基创新步伐应迈得更快

发布时间:2021-01-25 15:54:18 阅读: 来源:电热膜厂家

指基创新步伐应迈得更快

数据显示,10月26日至11月20日,深证100 ETF、上证180ETF和上证50ETF出现集体净赎回。其中,前两只ETF份额分别从346亿份和171亿份下降到333亿份和160亿份。当前,在A股市场牛短熊长的环境下,传统指基已难以满足险资等机构投资者追求绝对收益的需要,也无法像沪深300ETF那样成为对冲套利的工具。基金行业亟须满足投资者配置资产、规避系统风险、追求绝对收益的客观需求,推出更多创新型指基产品迫在眉睫。  通常而言,指基净赎回主要是机构看淡后市。在保险资金资管“选秀”的当下,三大ETF净赎回又多了一层含义险资在基金资产配置上正在“去旧迎新、资产置换”。赎回很可能持续到保险公司“选秀”结束,这意味着基金或许要等到明年初才能迎来险资回归。  美国的实践证明,能帮助投资者赚钱是指基成功的重要原因。1993年至2000年牛市行情中,美国指基给投资者带来丰厚回报,规模也像滚雪球一样越滚越大。而我国股市牛短熊长的特点对传统指基的持有人相当不利,客观上也影响了传统指基的发展壮大。更何况与美国等发达市场相比,A股尚缺乏类似“401K计划”这类指基的长期机构投资者。  我国基金业一直致力于指基创新,这种努力得到了市场各方的广泛认可。天相统计数据显示,截至三季度末,创新型指数产品资产规模首次超过传统型产品。ETF和指数分级基金仍保持净申购,新成立的ETF和指数分级基金募集规模也大于普通指基和指数型LOF.  必须看到,A股的持续低迷让投资者对绝对回报、工具化创新型指基的迫切渴求与日俱增,“三大ETF净赎回”恰是传统指基难以满足投资者胃口的现实案例。缺乏赚钱效应的市场迫切需要跨市场ETF品种,如黄金ETF、债券ETF等创新产品的出现,为投资者配置大额资产、规避系统风险、追求绝对收益提供全天候作战武器。  我们正在经历着与美国指基曾经走过的路:美国市场初期以传统的标普500指基为主,但随后其他的国内股票指数、国际股票指数、债券混合指基相继发展,传统标普500指基在全部指基中的份额逐渐减少,债券混合指基规模逐年增加。  从国外经验来看,目前已经上报的债券ETF具有适合各类投资者、透明度高、购买费率更便宜、交投简便,能够提供波段操作机会和投资对象更丰富等特点。相信类似产品会得到社保、险资等追求绝对收益、厌恶风险的机构投资者青睐。可以预期,未来险资在重新配置基金资产过程中,指数增强型ETF将更受青睐。如果有债券ETF和黄金ETF等新产品助战的话,机构投资者的资金量将随着指基的创新步伐加快源源而至。市场期待指基创新步子来得更快一些。

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